對象

1、關(guān)注投融資的實體企業(yè)高管 2、從事VC/PE投資經(jīng)理人 3、政府金融主管領(lǐng)導(dǎo)或政府平臺高管 4、銀行、信托、擔保等金融機構(gòu)高管

目的

了解公司金融創(chuàng)新的投融資模式--夾層投資與夾層融資運作

內(nèi)容

授課時長：

2天，12小時

授課提綱：

一、從資產(chǎn)負債表看企業(yè)融資

二、融資環(huán)境、融資結(jié)構(gòu)、融資利率、融資期限以及關(guān)聯(lián)的債券及股市發(fā)展

三、融資的邏輯與公司市值管理

四、投資方向與投資估值、股權(quán)融資

五、夾層融資基本定義

六、夾層投資在中國與美國的發(fā)展

七、夾層融資的標準模式

八、偏股型夾層融資及案例分析

1、偏股型夾層與純股型投資策略及公司估值

2、不同資本市場對偏股型夾層的約束（以新三板和主板為例）

3、范夾層融資案例：

（1）PE投資的范夾層投資模式：典型私募股權(quán)投資對賭集合案例 (1～4)

（2）委托貸款附加股權(quán)投資

（3）債務(wù)融資附加并購期權(quán)

（4）擔保附加期權(quán)

（5）股債結(jié)合：國開行與國開金融、建行與建行投貸聯(lián)中心

（7）債貸基組合

（8）投貸聯(lián)動

（9）銀行下設(shè)投資管理公司試點

（10）定增股票盤活流動性

（11）商業(yè)銀行的夾層

（12）信托的夾層

（13）礦業(yè)開采中的夾層

（14）技術(shù)研發(fā)中的夾層

（15）優(yōu)先股、可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券、協(xié)議及代持股份與股權(quán)激勵

（16）土地出讓與房地產(chǎn)開發(fā)、不動產(chǎn)投資與并購中的夾層

（17）培訓(xùn)與咨詢、教育中的夾層或?qū)€

（18）結(jié)構(gòu)化融資（備注：中國定義不同于美國）

信托中的結(jié)構(gòu)化（偏股）

第三方理財中的結(jié)構(gòu)化（偏債）

陽光私募的二級市場股票投資結(jié)構(gòu)化

產(chǎn)業(yè)基金中的結(jié)構(gòu)化

資產(chǎn)證券化中的結(jié)構(gòu)化

銀行 保險的結(jié)構(gòu)化：杠桿運作

政府與社會資本合作PPP基礎(chǔ)設(shè)施中的結(jié)構(gòu)化融資

上市公司并購中的結(jié)構(gòu)化融資

       （19）PPP投資中如何規(guī)避明股實債

九、夾層投資的最佳退出通道

   1、資產(chǎn)證券化（偏債）

   2、轉(zhuǎn)股與上市退出（偏股）

   3、企業(yè)資產(chǎn)貨幣化

十、課程總結(jié)：

不論純債、夾層、股權(quán)融資，都是財務(wù)杠桿，目標是ROE更大，放大公司價值共三類杠桿。杠桿的最高級境界是不出錢的暴富，投行思維。

金融與產(chǎn)業(yè)關(guān)系說明

投資一般規(guī)律解釋